Что такое листинг и делистинг ценных бумаг на бирже?

Содержание:

Похожие термины:
Суть листинга
Что такое листинг
Преимущества и недостатки листинга
Критерии для листинга на Московской бирже
Как происходит листинг
Что делать, если по вашим акциям планируется делистинг
- Продать акции до исключения из торгов
- Сохранить акции
Что еще в мире финансов?
- Аналитика
  - Baidu и Pony.ai получили лицензии на запуск роботакси в Пекине
- Блоги
  - Во что инвестируют владельцы самых крупных капиталов
  - Александр Герчик запустил брокера Gerchik & Co
Делистинг (примеры)
Что нужно для прохождения отбора
Вопросы и ответы
Как на этом заработать инвестору
Как работает двойной листинг
Котировальные списки Московской биржи
Листинг криптовалют

Суть листинга

Личный кабинет магазина ценных бумаг фридом 24

Термин листинг происходит от английского слова list – что означает список. Если говорить об исполнении листинга, то есть его требований, то это является обязательным, соответственно для поставщиков товаров и марок, которые они хотели бы поставить на полки торговых центров. Зачастую продукция или торговые марки, которые не выполнили все вошедшие в листинг требования или у них просто низкий маркетинговый показатель, постепенно выводятся из списка и точки для торговли. Потом в лист поставщиков соответственно попадает товар из конкурентной марки.

Зачастую торговая марка вводится в ассортимент торговой точки без принятой “сложной” процедуры листинга. По ряду товаров товарных групп механизм переоформления листа товаров и поставщиков может проводится два раза в год, всегда это проводится в начале нового сезона. В такой ситуации заранее, на смену выводящемуся из ассортимента торговой точки товара осуществляется процедура листинга нового товара.

В случае, если организация не в полной мере соответствует требованиям биржи, то тогда ее вносят в предварительный список обращающихся бумаг называемый предлистинг. Это делает безопасным инвесторов от рискованных вложений. Акции, находящиеся на этапе предварительного листинга, можно как купить, так и продать. Но делается это не в рамках торговой точки.

Виды листинга возможно классифицировать, и это зависит от того, обращаются ли бумаги эмитента на иностранных биржах.

Первичным листингом является листинг на бирже местного уровня. Для продвижения на зарубежные торговые площадки, к примеру российские компании должны обязательно проходить первичный листинг у себя дома.

Что такое вторичный листинг. Соответственно внесение в список акций, которые обращаются за рубежом. В дальнейшем ценные бумаги, которые прошли вторичный листинг, можно подразделить на две категории в зависимости от их вида.
Прямой листинг. Регистрация эмитента, который только будет выходить на зарубежный рынок. Причем через приобретение первоначального бизнеса за границей. Листинг депозитарных расписок. Регистрируются не ценные бумаги, а депозитарные расписки.

Листинг – это совокупность процедур по введению ценных бумаг на фондовый рынок (установление соответствия ценной бумаги определенным критериям для допуска к торгам на фондовой бирже ). это своеобразный фильтр, который проходят акции компании, прежде чем попасть в так называемый котированный лист. Листинг является важным и неотъемлемым этапом в жизни любой компании, так как дает компании возможность выйти на рынок ценных бумаг, позволяет эмитенту качественно и количественно расширить круг инвесторов, а также придать бумагам компании инвестиционный статус, а самому эмитенту – статус «публичной компании». В ходе листинга ценную бумагу вносят в Котировальный список первого или второго уровня. В соответствии с росийским законодательством, компания должна пройти процедуру первичного размещения ценных бумаг на одной из российских бирж для того, чтобы иметь возможность провести листинг за границей.

Совокупность процедур по выведению ценных бумаг с обращения на фондовом рынке называется делистингом.

Согласно Закону Российской Федерации “О рынке ценных бумаг” от 22 апреля 1996 года к обращению на фондовой бирже допускаются:

ценные бумаги в процессе размещения и обращения, прошедшие предусмотренную указанным выше Законом процедуру эмиссии и включенные фондовой биржей в список ценных бумаг, допускаемых к обращению на бирже в соответствии с ее внутренними документами. Ценные бумаги, не включенные в этот список, могут быть объектом сделок на бирже в порядке, предусмотренном ее внутренними документами;
иные финансовые инструменты в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Листингом часто называют сам биржевой список.

Не секрет, что далеко не каждая ценная бумага может иметь спрос на бирже и являться значимым объектом купли-продажи на фондовом рынке. Ценные бумаги должны пройти процедуру листинга, чтобы принимать участие в торгах, а это подразумевает всю совокупность процедур включения активов в биржевой список, а также осуществление контроля соответствия ценных бумаг условиям и требованиям, которые установлены фондовой биржей.

По уровню требований, которые биржа предъявляет к ценным бумагам и их эмитенту, различают листинг и предлистинг.

Предлистинг – это предварительный этап для прохождения процедуры листинга.

Следует особо отметить, что введение процедуры листинга и предлистинга ценных бумаг направлено прежде всего на то, чтобы защитить интересы инвесторов и членов биржи от возможных рисков и потерь из-за банкротства эмитентов.

Что такое листинг

Делистинг акций простыми словами

Понятие листинг встречается в разных сферах нашей жизни:

Фондовые и криптовалютные биржи – они и будут темой данной статьи. Здесь речь идет о добавлении ценных бумаг или криптомонет в списки торговых платформ.
В торговле – это подразумевает добавление продукции того или иного производителя в ассортимент магазина.
В программировании – это исходный код (текст) программы, который при помощи компилятора переводится в исполняемый код.
В недвижимости – здесь подписываются договора на листинг между собственником недвижимости и торговым агентом, который занимается ее продажей за комиссионные.

Две последние отрасли мы рассматривать не будем. Нас интересует листинг на фондовых биржах, а также криптовалютных.

Преимущества и недостатки листинга

Торговля (торги) на бирже — как торговать на бирже: инструкция + советы по биржевой торговле для начинающих

Разработчики неспроста прикладывают столько усилий, чтобы попасть в листинги на биржах. Добавление токена в листинг имеет ряд выгод для разработчика:

повышение инвестиционной привлекательности;
облегчение дальнейшего развития проекта;
повышение доверия к активу и разработчикам;
увеличение капитализации;
расширение сообщества;
увеличение сферы влияния.

Для инвесторов добавление в листинг — гарантии и возможность заработать. Благонадежность таких монет проверена экспертами. Немалым достоинством для инвесторов выступает и увеличение ликвидности. Те, кто вложился в актив при проведении токенсейла, теперь могут быть уверены, что смогут продать монеты и зафиксировать прибыль.

К недостаткам добавления в листинг можно отнести сложную процедуру и необходимость оплачивать комиссию за анализ

Кроме того, после попадания на биржи криптовалюты привлекают особое внимание и с этого момента любое изменение в политике проекта будет моментально отражаться на стоимости монет

Критерии для листинга на Московской бирже

Каждая биржевая площадка имеет свои критерии для отбора ценных бумаг в свой листинг. Как правило, основными из них являются:

Общая стоимость активов компании-эмитента;
Чистая прибыль компании эмитента по итогам последних лет работы;
Размер выпуска размещаемых ценных бумаг.

Кроме этого каждая конкретная биржа может иметь и другие критерии отбора. Для примера давайте рассмотрим основные требования, предъявляемые к компании-эмитенту желающей разместить свои облигации на Московской бирже.

Для начала оговоримся, что список ценных бумаг допущенных к торгам на Московской бирже состоит из трёх уровней:

Котировальный список первого уровня;
Котировальный список второго уровня;
Котировальный список третьего уровня.

Итак, вот список этих требований:

Размещаемые облигации в обязательном порядке должны соответствовать нормативным актам ЦБ РФ и требованиям Российского законодательства;
Обязательна регистрация проспекта ценных бумаг;
Обязательно раскрытие информации согласно требованиям Российского законодательства о ценных бумагах;
Облигации должны быть приняты на обслуживание в Расчётном депозитарии;
Объём выпуска облигаций должен быть на сумму не менее 2 миллиардов рублей (для включения облигаций в котировальный список первого уровня) и не менее 0.5 миллиарда рублей (для включения в котировальный список второго уровня);
Номинальная стоимость облигаций не должна превышать 50000 рублей;
История существования компании-эмитента должна насчитывать не менее трёх лет (для котировального списка первого уровня) и не менее одного года (для котировального списка второго уровня);
Обязательное раскрытие (публикация) финансовой отчётности за три полных года (для списка первого уровня) и за один год (для списка второго уровня);
Отсутствие убытков по итогам работы за последние два года из трёх лет (или одного года из трёх лет для котировальных списков второго уровня);
В истории компании-эмитента не должно быть дефолта, либо, если он всё-таки имел место быть, после него должно пройти не менее трёх лет (для включения облигаций в котировальные списки первого уровня) и не менее двух лет (для списка второго уровня);
У компании эмитента должен наличествовать кредитный рейтинг не ниже уровня установленного биржей (это условие применяется только в отношении облигаций включаемых в котировальные списки первого уровня);
Наличие у компании-эмитента обеспечения в размере не менее суммы номинальной стоимости всех облигаций включаемых в список (включая совокупный купонный доход);
Компанией-эмитентом должен быть определён представитель владельцев облигаций;
Компанией-эмитентом должны быть соблюдены требования по корпоративному управлению (изложенным в п.2.20 Приложения 2 Правил листинга Московской биржи).

Как происходит листинг

Чтобы не пропустить на площадку скам-токен, биржи проводят проверку новых проектов. Далее следует раунд переговоров. Усредненная процедура листинга происходит следующим образом.

Подается заявка по установленному образцу конкретной платформы. Указывается вся информация о стартапе: whitepaper, roadmap, токеномика, команда, раздел на Github и т.д.
Специалисты биржи анализируют проект. Процедура due diligence длится до полутора недель. Проверяется соответствие требованиям законодательства (к примеру, Poloniex требует прохождения теста Хоуи). Изучаются особенности компании, техническая сторона монеты и ее безопасности. Оценивается потенциальная ликвидность, интерес рынка, области применения. Проверяются члены команды, их профессиональный опыт и заслуги, прошлые проекты. Обязательна передача реальных личных данных хотя бы одного человека. При необходимости задаются дополнительные вопросы.
Если аналитический отдел дает добро, то биржа присылает список требований, на основании которого готова сотрудничать. Это может быть просто оплата услуг по листингу либо более сложные схемы. Например, обязательства потратить 90% вырученных за счет размещения средств на маркетинг и маркет-мейкинг, или держать рыночную цену токена на определенном уровне и т.д.
Если обе стороны смогли договориться, то подписывается соглашение, назначается день икс, и начинается работа над открытием торгов. В том числе делаются анонсы во всех доступных интернет-сми. Вот так выглядит объявление на сайте Binance.
Осуществляется техническое подключение к торгам.
Пользователи, участвовавшие в ICO, вносят токены на биржу до листинга.
В назначенное время монета появляется в торговом терминале, стартуют продажи и покупки.

При вынесении решения также имеет значение инфополе вокруг стартапа: что о нем пишут в СМИ, насколько активно обсуждение в соцсетях и на форумах, есть ли свое активное сообщество

Также представителям биржи важно понять, готовы ли разработчики заниматься совместным маркетинговым продвижением. Если основатели хотят на 100% делегировать задачу листинговой площадке, то монстров типа Binance, Exmo такая позиция не заинтересует

Что делать, если по вашим акциям планируется делистинг

Итак, теперь вы знаете, что такое делистинг акций простыми словами. Предположим, вы являетесь миноритарным акционером и узнали, что по вашим акциям планируется делистинг, то есть, их будет невозможно свободно продать на бирже или докупить до желаемого количества. Как лучше поступить?

Если делистинг проводится биржей принудительно в связи с банкротством эмитента, то здесь выхода нет никакого – вы теряете свои вложения, как и другие акционеры. Во всех остальных случаях у вас есть три варианта, которые рассмотрим далее.

Продать акции до исключения из торгов

Многие акционеры прибегают к такому способу, чтобы сохранить хотя бы часть своих инвестиций. Фондовый рынок довольно чутко реагирует на любые изменения, поэтому массовая продажа ценных бумаг приводит к снижению котировок, и вы рискуете потерять часть средств. Если же вы получили сведения о готовящемся делистинге одним из первых, то есть все шансы сохранить средства в полном объеме, продав ценные бумаги и вложив деньги в другой финансовый инструмент.

Сохранить акции

Здесь нужно учитывать предыдущую историю эмитента. Если компания стабильно выплачивала хорошие дивиденды, есть смысл сохранить ценные бумаги, ведь ваши права остаются неизменными. Но риск все-таки существует. Если делистинг проводится в связи с реорганизацией, при этом происходит изменение состава учредителей или их долей, неизвестно, как распорядятся прибылью новые владельцы. Возможно, выплаты будут уменьшены или вовсе прекратятся. А бывает и наоборот – после делистинга компания начинает стабильно выплачивать доходы акционерам, хотя раньше этого не происходило.

Что еще в мире финансов?

Аналитика

Baidu и Pony.ai получили лицензии на запуск роботакси в Пекине

Власти Китая требуют от Didi делистинга с NYSE
Hewlett Packard прогнозирует рост спроса на ПК
Акции Zoom упали после отчета о финансовых результатах компании

Блоги

Во что инвестируют владельцы самых крупных капиталов

Китайское олицетворение огромных обязательств в Лондоне
Топ-5: от каких инвестиций лучше отказаться
Куба приостанавливает хождение доллара на своей территории

Александр Герчик запустил брокера Gerchik & Co

Видео с Алгоритмуса-2015: выступления экспертов + неформальное общение
Profit Place: я бы поднял курс доллара выше 72 рублей
Виктор Геращенко об Эльвире Набиуллиной: ты пришла в чужую организацию

Делистинг (примеры)

В качестве примера американских компаний, прошедших делистинг, можно привести некоторые менее известные имена:

Cloud Peak Energy Inc, была исключена из списка NYSE в марте 2019 года из-за продолжительного спада торгов.
Peabody, угольная компания, которая инициировала собственную процедуру банкротства.
Levi Strauss & Co, производитель популярной джинсовой одежды, руководство которого решило уйти в частные руки, но повторное IPO было подано на 2019 год.

Среди российских компаний «Мегафон» можно считать самой заметной из тех, кто прошел процедуру делистинга.

Летом 2018 года этот мобильный оператор отказался от участия в лондонском аукционе. Компания по-прежнему котируется на 3-м уровне на Московской бирже.

Хотя акции, принадлежащие миноритарным акционерам, были выкуплены, процесс полного делистинга компании с фондовой биржи не начался.

В такой же ситуации находится «Уралкалий», который был исключен из списка иностранных бирж.

Торги на Московской фондовой бирже приостановлены в связи с выкупом акций мажоритарным акционером.

Среди других российских компаний, снявшихся с зарубежных бирж, можно назвать:

ОК «Русал»;
ГК ПИК;
Полюс Золото.

При этом они или их дочерние компании остаются в списке акций, допущенных к торгам на Московской бирже.

Последним из них является ПАО «Плазмек», которое было исключено из третьего списка 10 февраля 2020 года.

С фондового рынка могут исчезнуть не только отдельные компании, но и подразделения ETF. Недавно это произошло с тремя ценными бумагами FinEx.

О делистинге было объявлено 16 января 2020 года. Управляющий фондом решил, что эти инструменты непопулярны и их дальнейшее существование нецелесообразно.

В то же время листинг не упал: маркет-мейкер покупал паи на основе фактической стоимости чистых активов фонда.

Динамика ETD FXJP (индекс японских компаний) за последние 3 месяца торгов представлена на графике ниже.

Что нужно для прохождения отбора

Действующий продукт с понятной и четкой бизнес-моделью.
Желательно обладать своим активным сообществом фанатов и рядовых пользователей. Это поможет бирже сделать точный прогноз по ликвидности и спросу, а не основываться на полностью теоретических расчетах.
Команда из опытных специалистов с хорошим резюме и послужным списком за плечами. Хотя бы один разработчик должен показать свое лицо и документы, чтобы частично деанонимизировать проект.
Реализация уникальной идеи. Наспех перепакованный форк Ethereum никому не нужен. Хорошо перепакованный тоже.
Желательно чтобы за токеном уже следили через местный раздел мониторинга Binance Research. Каждому стартапу или существующему проекту здесь выставляется оценка на основании открытых статистических данных. Такой предварительный кастинг позволит аналитикам быстрее ответить на заявку, ведь монета им знакома, и они уже сделали какие-то выводы.

Повысит шансы предварительное проведение IEO с приемом оплаты в BNB, на котором площадка сможет хорошо заработать. Для этого организован специальный раздел LaunchPad.

Вопросы и ответы

Что такое listing на бирже? Это особая процедура, вследствие которой ценные бумаги той или иной компании попадают в котировальный лист. Это означает, что активы становятся доступны для сделок купли-продажи. Другими словами, это добавление акций эмитента в список той или иной фондовой биржи, чтобы их продажа и покупка стала доступной. Залистинговать — это провести экспертизу активов и внести их в котировальный лист.

Этапы listing

Кратко этапы листинга выглядят следующим образом:

подается заявление о размещении акций на бирже;
фондовой биржей проводится экспертиза, в ходе которой тщательно проверяется вся информация об эмитенте, изучаются документы;
данные передаются котировальной комиссии, которая в течение одного месяца выносит решение. Если комиссия сомневается в состоятельности предприятия, его акции добавляются в предварительный реестр.

Как на этом заработать инвестору

Опытные инвесторы научились зарабатывать на любых событиях криптовалютного рынка, и листинг — не исключение. Схема заработка достаточно проста:

новостная сводка отслеживается на предмет наличия подходящих инфоповодов;
найдя информацию о грядущем добавлении, инвестор покупает актив до того, как он попадает на биржу;
после добавления в биржевой список монеты “сливаются”.

Самое важное — правильно выбрать точку выхода с рынка. Как правило, монета имеет повышенный интерес и, соответственно, стоимость удерживается в течение нескольких дней или неделю, а затем постепенно снижается

Начинающим инвесторам рекомендуется сбывать монеты, не задерживаясь. Имея опыт отслеживания коррекции стоимости, можно дождаться наибольшей цены.

Несмотря на простоту, метод связан также и с несколькими рисками:

Новость может оказаться фейковой. В таких обстоятельствах инвестор уйдет в минус. Для предотвращения этого рекомендуется использовать только проверенные новостные источники, такие как официальные страницы бирж и разработчиков. Каждый инфоповод нужно обязательно проверять.
Неверный выбор цифрового актива. Как указывалось ранее, добавление в листинг не всегда позитивно сказывается на стоимости монеты. Рост также может быть не таким уж резким, как предполагалось

Рекомендуется обращать внимание на не самые топовые, но перспективные монеты.
Неправильный выбор биржи. Прибыльность от таких инвестиций напрямую зависит от их популярности

Добавление на мелкие сервисы может и не вызвать существенного резонанса, а вот попадание в биржевой список крупных сервисов — практически всегда ажиотаж.

Как работает двойной листинг

Двойной листинг, также известный как интерлистинг или кросс-листинг, привлекателен для многих неамериканских компаний из-за глубины рынков капитала в США, крупнейшей экономике мира . Данные показывают, что компании, как правило, размещаются в странах, которые имеют схожую культуру или общий язык с их родной юрисдикцией. Например, большинство крупнейших канадских компаний также котируются на биржах США.

Иностранная компания может подавать заявки на обычный листинг, самый престижный тип листинга, на такой бирже, как NYSE или NASDAQ , но требования к этому строжайшие. Помимо соответствия критериям листинга биржи, иностранная компания также должна соответствовать нормативным требованиям США, пересчитывать свои финансовые показатели и обеспечивать клиринг и расчеты по своим сделкам.

Популярной формой двойного листинга для многих ведущих неамериканских компаний являются американские депозитарные расписки (АДР) . ADR представляет собой иностранные акции компании, находящиеся в доверительном управлении банка-хранителя в стране происхождения компании, и обеспечивает те же права, что и акции.

Обратите внимание, что цена акций компании с двойным листингом должна быть примерно одинаковой в обеих юрисдикциях с учетом курсовых разниц и транзакционных издержек. В противном случае вмешаются арбитражеры и воспользуются разницей в цене

Тем не менее, ценовые расхождения действительно происходят время от времени, особенно когда торговые часы не пересекаются и на одном рынке произошло значительное изменение цен.

Котировальные списки Московской биржи

На ведущей торговой площадке нашей страны, все прошедшие листинг ценные бумаги (акции, облигации, паи инвестиционных фондов и пр.) размещаются в котировальных списках следующих уровней:

Котировальный список первого уровня;
Котировальный список второго уровня;
Третий уровень (некотировальная часть списков).

Первый уровень котировальных списков Московской биржи включает в себя наиболее надёжные ценные бумаги, такие как облигации федерального займа (ОФЗ), акции крупнейших российских компаний, относящиеся к категории голубых фишек и т.п. В бумаги из списка первого уровня инвестируют пенсионные фонды и страховые компании (это одно из требований российского закона, по отношению к инвестиционной деятельности организаций такого рода).

Скриншот с сайта Московской биржи

Котировальный список второго уровня состоит из относительно надёжных ценных бумаг по определённым причинам не прошедших в список первого уровня (например, по причине молодости компании).

Наконец, к третьему уровню относят бумаги прошедшие листинг, но не включённые в котировальные списки. Это означает, что анализ финансовой отчётности (предоставленной их эмитентами) не соответствует определённым требованиям биржи. И хотя они и допущены к торговле, но включая их в список третьего уровня, биржа предупреждает трейдера о рискованности инвестиций в них.

Вы можете поделиться этой статьёй на своей странице в соцсетях:

Биржа , Словарь трейдера

olegas ›

Торгую га финансовых рынках с 2008 года. Сначала это был FOREX, затем фондовая биржа. Сначала занимался преимущественно трейдингом (краткосрочными спекуляциями на валютных рынках), но сейчас все больше склоняюсь к долгосрочным инвестициям на фондовом рынке. Хотя иногда, дабы не терять форму и держать себя в тонусе, балуюсь спекуляциями на срочном рынке (фьючерсы, опционы). Пишу статьи на сайт ради удовольствия.

Листинг криптовалют

О листинге часто речь идет и в криптовалютной среде. Здесь в торговом списке биржевых площадок стремятся оказаться цифровые монеты или токены.

Криптовалютные проекты стремятся попасть в листинги популярных бирж

Требованию к листингу на криптобиржах разнятся. Попасть на крупные известные площадки намного сложнее, чем на мелкие. А потому большинство проектов начинают с небольших торговых платформ.

Цена вопроса

Один из главных вопросов – стоимость. Малоизвестные биржи могут добавить криптовалюты в листинг и вовсе бесплатно. Попадание в списки известных платформ может обойтись в тысячи, а то и десятки тысяч долларов – деньги берут за анализ монеты перед листингом. Хотя бывают и исключения.

Биржа Binance, к примеру, сообщила этой осенью, что комиссии, взимаемые за листинг, пойдут на финансирование благотворительных проектов. При этом фиксированных расценок не существует – разработчики сами определяют сколько желают заплатить за листинг. Руководство Poloniex утверждает, что денег за листинг вовсе не берет.

Также были случаи, когда руководство бирж попадалось на взятках за включение монет в листинг. В качестве примера можно привести биржу Coinnest – ее операционному и техническому директорам заплатили около 890 тысяч долларов за добавление в торговый список криптовалюты S-coin.

Как это работает

Чтобы токен попал в листинг, чаще всего на выбранной площадке необходимо подать заявку и заполнить анкету. Однако, популярные монеты биржи могут включать в листинг и самостоятельно, не дожидаясь пока команда проекта предложит сделать это. К примеру, на каждой бирже в обязательном порядке присутствует биткоин (BTC), и как правило, Ethereum (ETH).

Какие вопросы чаще всего встречаются в анкете:

название и описание монеты;
дата запуска основной сети, а также самой платформы;
ссылка на Github;
ссылка на Белую книгу проекта;
ссылки на социальные сети;
присутствует ли майнинг в сети и был ли премайнинг;
максимальная эмиссия монет и т.д.

Нередко биржи проводят также конкурсы среди своих пользователей – те голосуют за предложенные криптовалюты, и победившую монету добавляют с котировальный список.

Huobi Global в конце лета 2018 года запустила площадку для автоматического листинга криптовалют. С ее помощью биржа намерена ускорить процесс добавления токенов в торговый список и сделать его прозрачным.

Важные нюансы

Первое на что смотрят биржи – это ценность монеты, ее полезность для сообщества. На втором месте – безопасность проекта, поскольку если криптосеть будет взломана, пострадает также и биржа. Обязательно интересуются профессионализмом, а также репутацией команды.

К примеру, на Bittrex существует предварительный этап рассмотрения заявки и углубленный. Если специалисты компании посчитают на предварительном этапе, что монета достойна попасть в листинг биржи, начинается тщательное изучение ее технических характеристик, инновационных возможностей, соответствия требованием платформы.

Монеты, которые могут быть признаны ценными бумагами, биржи стараются не добавлять. Например, Poloniex сразу предлагает разработчикам ознакомиться с тестом Хоуи, чтобы определиться может токен подпасть под эти критерии или нет.

Что интересно, если актив будет противоречить законодательству отдельной страны, он может быть недоступен для пользователей из определенных юрисдикций.

«Эффект бирж»

После добавления в листинги популярных криптобирж, стоимость монет, как правило резко вырастает – в среднем на 25-30%. Эта закономерность даже получила название «эффект бирж». Происходит это благодаря тому, что о монете узнает большее количество пользователей, она стает узнаваемой, повышает на нее спрос. Однако чаще всего этот взлет кратковременный и вскоре стоимость начинает снижаться.

Случаются и ситуации, когда цена токенов после попадания в торговые списки бирж наоборот падает. Происходит это чаще всего тогда, когда проект попадает в листинг сразу после проведения ICO, и инвесторы, вложившиеся во время токенсейла, стремятся быстрее подзаработать на монете, активно сливая ее на бирже.

Делистинг криптомонет производят по ряду причин:

низкий интерес со стороны трейдеров;
изменения в законодательстве;
взлом блокчейна криптосети;
отказ разработчиков от дальнейшей поддержки монеты;
жалобы пользователей.

Удаляются токены, как правило, не сразу – биржа дает несколько недель трейдерам на закрытие позиций и вывод средств на собственные кошельки.