Как участвовать в ipo физлицу: полная инструкция4.9 (10)

Биржевые фонды на IPO

Тем не менее никто не мешает нам провести самостоятельное исследование, для которого можно воспользоваться биржевыми фондами ETF. Я знаю четыре фонда, которые работают с первичным размещением:

Ликвидность первого фонда в десятки раз выше остальных:

Поэтому рассмотрим фонд FPX наиболее подробно. Он базируется на индексе IPOX-100, куда включается 100 компаний с наибольшей рыночной капитализацией, осуществивших IPO за последнее время. Рыночная капитализация компаний должна составлять не менее $50 млн., к размещению должно предлагаться не менее 15% акций.

В индексе должны отсутствовать компании, чьи акции повысились в первые дни на 50% или более — ввиду частой слабости последующих результатов. Ограничение по каждой акции — не более 10% рыночной капитализации индекса IPOX-100. Компании включаются в индекс на седьмой день торгов после первичного размещения и исключаются спустя 1000 торговых дней.

Фонд FPX работает с 2007 года — какие же результаты он показывал по сравнению с биржевым фондом SPY, т.е. американским рынком?

Вопреки ожиданиям, тут мы видим скорее обратную картину, чем в предыдущем случае — на протяжении всех 10 лет, включая кризис 2008 года, фонд FPX показывал себя лучше рынка, причем более, чем в два раза. Вполне вероятно, что принятое в индексе ограничение по исключению сильно растущих на старте эмитентов способствовало лучшей доходности. И тем не менее не стоит забывать, что найти инструмент, постоянно переигрывающий рынок, невозможно. Это можно проиллюстрировать вторым биржевым фондом с тиккером IPO.

Согласно стратегии фонда, индекс IPO «Ренессанс» включает примерно 80% новых публичных компаний, взвешен по капитализации и налагает 10%-ный лимит долю актива. Некоторые IPO добавляются в режиме реального времени, остальные во время ежеквартального пересмотра индекса. Компании удаляются через два года после даты их появления на бирже. Таким образом, фонд похож на предыдущий — хотя тут нет ограничения на первоначальный рост акций, а сами они выбывают из индекса примерно на год раньше.

Фонд заметно моложе предыдущего — запущен с осени 2013 года и его ликвидность пока невысока. На графике хорошо видно сильное падение индекса во второй половине 2015 года, что было связано с просадкой крупных эмитентов и их большой долей. Результат соответствующий — фонд заметно отстал от американского рынка.

Стоит ли исходя из этого инвестировать в фонды на IPO — вопрос открытый. История подтверждает возможность хороших результатов на 10-летнем интервале, однако это был очень благоприятный для рынка период. Интересным выглядит появление фонда, который будет удерживать акции лишь в течение первого дня — похоже, что эта стратегия имеет очень неплохие шансы на долгосрочный успех.

Тинькофф Инвестиции

Тинькофф Инвестиции предоставляет доступ к IPO только клиентам с брокерским счетом на тарифе “Премиум” и статусом квалифицированного инвестора. Имеет лицензию ЦБ РФ. Постоянно развивается, наращивает число клиентов, большей частью, я думаю, за счет агрессивного маркетинга.

Условия

Тариф “Премиум” предполагает следующие условия обслуживания счета:

1. Минимальный порог – 5 000 $.
2. Комиссия за покупку акций первичного размещения – 2 % от сделки.
3. Комиссия за продажу акций – 0,25 % от суммы.
4. Обслуживание брокерского счета бесплатное при условии, что сумма активов не менее 3 млн руб. Если не менее 1 млн руб., то 990 руб. в месяц, в остальных случаях – 3 000 руб. в месяц.
5. Lock-up не предусмотрен, т. е. продать акции можно в любой момент, заплатив 0,25 % от суммы сделки.
6. Персональный менеджер по инвестициям.

Информации, касающейся предстоящих размещений, аналитики по завершившимся сделкам, на сайте для обычных пользователей нет. Необходимо открыть счет на тарифе “Премиум”, только тогда появится возможность узнать больше.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• лицензия ЦБ РФ;
• отсутствие периода lock-up;
• небольшие комиссии.

Минусы:

• самый главный минус – это практически отсутствие выбора акций первичного размещения, в список попадают отобранные аналитиками сделки и таких оказывается ничтожно мало по сравнению с тем же Фридом Финанс;
• платное брокерское обслуживание счета, которое зависит от суммы активов клиента;
• невозможность получить информацию без наличия счета на тарифе “Премиум”.

Крупнейшие IPO в России и в мире

Перейдем к практике первичного размещения и рассмотрим для начала десятку крупнейших российских компаний, выходивших на IPO с 2004 по 2014 годы:

В этот список не попала Московская биржа, чья рыночная капитализация при завершении IPO в феврале 2013 года составила 4.2 млрд. долларов. Хотя объем привлеченных средств был заметно меньше (около 15 млрд. рублей или 0.5 млрд. $), в течение первых трех лет это IPO оказалось довольно удачным для инвесторов.

Мы также видим, что среднее значение привлеченного капитала (за исключением ТОП-2) было на уровне около 1.5 млрд. долларов. Насколько успешно размещались отдельные российские компании? Об этом читайте здесь. Теперь сравним график выше с крупнейшими IPO в мире:

На что можно обратить внимание в этой таблице? Цена акций после первого дня торгов никогда не была отрицательной — а в шести случаях из десяти прибыль составила двузначное число. Причина уже обсуждалась — размещающая акции сторона, а также сам эмитент заинтересованы в ажиотаже вокруг компании, что на очень коротком отрезке порождает спекулятивный рост

Однако если смотреть ситуацию за год, то картина меняется — три из десяти компаний оказались в довольно глубокой просадке. По привлеченному капиталу крупнейшие мировые IPO оказались примерно на порядок выше российских аналогов.

Как инвестировать в IPO

Рядовым инвесторам нужно работать через посредника в лице брокера. Он собирает пул из небольших взносов, затем подает заявку на участие в ИПО. Подробнее об организации процесса рассказывает пост об инвестициях в IPO.

Алгоритм действий следующий:

• Нужно пройти регистрацию у брокера, дающего выход на IPO. Помимо United Traders в этом направлении работает еще и Фридом Финанс, чуть позже сравним эти компании по ключевым показателям. Далее будем рассматривать именно пример UT, так как с моей точки зрения эта компания больше подходит для IPO.
• На почту или номер телефон приходит проверочный код.
• После этого получаете логин, остаётся лишь придумать пароль для входа на сайт.
• В личном кабинете можно просмотреть активные и завершенные инвестиции.
• На момент подготовки материала активных ИПО не было, поэтому для примера возьмем одну из ОТС (работа с акциями на внебиржевом рынке) идей. Для вложения, например, в акции Algolia жмем на кнопку «Инвестировать». Так как на счету денег еще нет, нам предложат внести определенную сумму (принимают и рубли, и доллары, и даже токены UTT).
• Если сумма на счету превышает минимальный допустимый порог, остается только указать размер вложений.
• Далее ждем непосредственно IPO. Начинается lock-up период, чаще всего его устанавливают равным 3 месяцам.
• Если бумага показывает солидный рост во время lock-up периода, можно захеджировать профит с помощью фьючерсов или опционов. Досрочно выходить нет смысла, так как брокер заберет большую часть прибыли.
• После окончания lock-up периода акции автоматически продаются и деньги зачисляются на ваш счет.

Затем ищем новый проект и инвестируем в него.

Инвестируй в IPO от 50$ c брокером Unitedtraders

Как участвовать в IPO в России?

Из РФ можно участвовать в IPO зарубежных (опция не доступна для государственных служащих) и российских компаний. Как уже упоминалось ранее, доступ открыт только для квалифицированных инвесторов. Для неквалифицированных инвесторов альтернатива имеется в виде ЗПИФ «ФПР» от ФФ.

Для участия в IPO предстоит пройти ряд этапов, основные из которых:

• Поиск брокерской или инвестиционной компании.
• Выбор актуального предложения в календаре IPO.
• Заявка на покупку акции компании до начала публичных торгов.
• Подтверждение операции при изменении цены. Цена и дата проведения IPO может держаться в секрете до самого последнего дня. Поэтому потребуется проводить постоянный мониторинг.

Какие брокеры дают доступ к IPO?

Из популярных инвестиционных и брокерских компаний с доступом к IPO можно отметить: «Фридом Финанс», «Финам» и Just2Trade, остальные («ВТБ», «Атон», «Тинькофф», United Traders и Exante) радуют своих клиентов возможностью принять участие в первичном размещении гораздо реже. Каждая из указанных ранее компаний выставляет собственные требования к инвесторам по: размеру комиссий, аллокации, сроку «локап-периода» и минимальному порогу для участия.

Как подать заявку на участие в IPO?

Для примера возьмем «Фридом Финанс», разобьем весь процесс на этапы:

Стоит обратить внимание на распределение акции в данной компании. Размер «аллокации» во «Фридом Финанс» зависит от «рейтинга для участия в IPO»

Чем выше общий коэффициент клиента, тем больше составит «аллокация»

Важно, не стоит всем силами стремиться к уровню 5 из 5, так как некоторые показатели оценки являются не всегда выгодными для инвестора. К примеру – комиссия, которую не нужно стремиться увеличивать, а следует наоборот сокращать

Стоит ли покупать акции при IPO?

Если вы спекулянт то можете попробовать на свой страх и риск. Однако, существует негативная статистика показывающая высокую вероятность снижение стоимости акций компании в течение короткого времени после IPO. Ознакомится с предстоящими IPO вы можете в специальном календаре IPO на нашем сайте.

Да, при определенной ситуации на рынке, в моменты всеобщей эйфории происходит бум IPO, инвесторы и спекулянты покупают акции новых компаний и какое-то время они растут в цене. Так например происходит на рынке IPO в 2020 году. Однако, при такой эйфории непременно происходит коррекция и жестокий возврат к реальности после чего цена акций может упасть в несколько раз.

При покупке акций компании в момент IPO проанализируете компанию, рынок и оцените все риски. Дело в том, что большая часть компаний выходят на IPO в наилучший момент на рынке, при наилучших финансовых показателях компании и ее оценки рынком. Зачастую руководство компании проводит IPO с целью заработать на компании так как не видят дальнейших перспектив ее роста. Это в основном характерно для небольших компаний, но бывает всякое. Покупка при IPO чем то похожа на лотерею и игру в казино, так как вы мало что знаете о компании. В любом случае акции компании в первые дни после IPO подвержены сильной волатильности. Если все равно намерены приобретать акции новой на рынке компании, дождитесь хотя бы более менее стабильной цены.

SPAC на бирже

SPAC — это, еще раз подчеркнем, не процедура, как говорят некоторые трейдеры. СПАКом называется сама компания, которая выполняет функции посредника. Через слияние или поглощение со SPAC другие компании получают возможность быть представленными на бирже, не осуществляя процедуру первичного размещения акций. Лучше всего этот вопрос проработан в американском законодательстве.Рассмотрим работу SPAC-компаний подробнее.

После того как финансы собраны, происходит IPO. Акции размещаются по 10 долларов за шутку. Это предписание комиссии SEC по ценным бумагам и биржам США. Еще выпускаются варранты — ценные бумаги (по сути, опционы), дающие право приобрести акции SPAC в будущем по фиксированной цене. Что является очень хорошим стимулом для инвесторов. Далее у SPAC есть два года на то, чтобы найти компанию для слияния. Двухлетний срок также установлен SEC. Если в заданный промежуток времени SPAC не найдет, с кем слиться, то деньги вернуться инвесторам. При этом сам SPAC будет ликвидирован.

Николай Хорт, основатель и СЕО сервиса быстрой курьерской доставки Take’N’Go:

— Обычно, чтобы выйти на биржу, компании надо соблюсти миллион требований. По сути, SPAC — это пустышка, которую уже вывели на биржу. То есть технически сам стартап не выходит на биржу, но при привлечении средств от SPAC получает акционера, который котируется на бирже.Это некая псевдозамена венчурному фонду — ты можешь собрать деньги с конкретных инвесторов в фонд, а можешь собрать деньги с массы людей через биржу. Ответственность довольно серьезна для всех участников, причем нужно быть готовыми к бюрократической волоките.

Многие считают, что SPAC (выход на биржу с последующим слиянием-поглощением) — это разновидность IPO. На самом деле это не совсем верно. Итак, в чем же отличия?

Ответы на ваши вопросы

Ниже – ответы на интересующие вас вопросы.

Это случается редко, пару раз подобное было у United Traders. Проблема не в брокере и его надежности, все дело в андеррайтере, некоторые отдают предпочтение проверенным клиентам с солидными объемами. Практика показывает, что непринятие заявки на участие в ИПО – скорее исключение из правил.

Рекомендую обратить внимание на:

• Темпы роста выручки, минимальный допустимый порог – 15-20%.
• Должны быть институциональные инвесторы.
• Ситуация с долгами. Если еще до ИПО приходится занимать деньги на погашение старых кредитов, это плохой признак.

Нет, все акции реально покупаются, но на компанию, через которую участвуете в IPO. UT, например, является зарегистрированным брокерским клиентом, акции куплены на этого брокера. Инвесторы после lock-up периода получают лишь соответствующую сумму на счет.

В теории да, но только если располагается капиталом от $5 млн. И сразу готовьтесь к некоторому недоверию со стороны банка, в этой сфере к новичкам относятся настороженно, коэффициент исполнения заявки может быть невысоким. Работать с брокером выгоднее и из-за низкого входного порога, и потому, что у компании уже есть репутация.

Какой суммой в этих двух IPO участвовать, если уже инвестировал в другие IPO?

Про себя напишу.

Итак, впереди, а именно 3 и 4 июня, старт IPO Warner Music и IPO ZoomInfo. Для краткости, зафиксируем себе, что астрологическое гадание предварительный анализ я произвел и пришел к следующим умо(?)заключениям.Компании ZoomInfo и Warner Music из совершенно разных индустрий, но обе прибыльные, высоко оцениваются рынком, имеют в ранних инвесторах серьезные фонды, которые дорожат репутацией, оба выходят на максимумах отката рынков с ковидного дна в марте.

ZoomInfo возрастом 20 лет, а Warner Music основан аж в 1958.

Ожидания дипломированных аналитиков по компаниям разные: ZoomInfo оценивается по ожидаемой прибыли в полтора раза выше, чем Warner Music:

Прогноз дохода для IPO Warner Music и IPO ZoomInfo

Стоит экстраполировать это на ожидаемую аллокацию.

Диапазон цен за акцию для каждой компании следующий:️ Warner Music: 23 — 26 долларов за шт️ ZoomInfo: 16 — 18 долларов за штЭто повлияет на объем позиции в случае мелких заявок (до 500 долларов): чем меньше сумма участия, тем меньше размер позиции, в пропорции к цене за штуку.

Объемы привлекаемых средств, что логично, тоже различные: 800 млн. долларов для ZoomInfo и 1,7 млрд. долларов для Warner Music. А раз они стартуют в одно время, то… 1% аллокации мы точно не увидим. Минимум 10%, максимум — все 50%. Про 100% даже не думаю, сейчас это просто нереально, учитывая все вышеперечисленное.

О переподписках на эти размещения ничего не слышал. Не в смысле — их нет, а в смысле я не в курсе.

Промежуточный итог: не сильно важно все это, главное — ожидаемая аллокация! Потому что я зарабатываю не на крутизне бренда или динамике выручки, а на рыночном ажиотаже и меня волнует только одно: чтобы размер позиций всех IPO был как можно более «одинаковым». Потому что сомнений, что большая часть из всех размещений будет прибыльной, у меня нет

Наши аналитики ожидают такое исполнение заявки (аллокацию):️ Warner Music — до 50%️ ZoomInfo — до 20%

Мои ожидания по исполнению заявки на участие такие:️ Warner Music — от 40% до 50%️ ZoomInfo — от 10% до 20%

Значит действую от суммы текущих открытых инвестиций (в IPO):

Текущие позиции по IPO

И от среднего размера позиций за последний год — это около 500 долларов.

Текущие открытые позиции, в сумме, с учетом нереализованной прибыли, составляют около 400 долларов. Конечно, очень бы хотелось, чтобы каждая из них была бы на эту сумму, но увы. И ах. Придется считать их как одну позицию.

Очевидно, что мне желательно получить Warner Music и ZoomInfo на те же 400-500 долларов каждый. Это позволит не допустить излишней просадки в пересчете на одну «среднюю» позицию, если что-то пойдет не так.Простейшая пропорция позволяет нам высчитать объем заявок для каждого IPO:️ Warner Music — от 700 до 1 000 долларов️ ZoomInfo — от 2 000 до 3 000 долларов

Это все потому, что логотип ЗумИнфо мне намекает о чём-то, правда я не понимаю, о чем, но им платят Adobe, Zoom, Cisco, Nike, Walmart и другие. А вот лого Ворнера говорит лишь о том, что перед нами бренд, которому все пофиг, потому что у них записываются крутые Эд Ширан, Бруно Марс и Cardi. Я не слушаю музыку, поэтому не знаю, кто это, но написано, что они крутые.

У меня на счету имеется 2 700 свободных долларов. Очередное совпадение — сладкий сон нумеролога. Значит, итоговое распределение денег выглядит вот так:

В IPO Warner Music — 700 долларов, ожидаю сумму инвестиции в 400 долларовВ IPO ZoomInfo — 2 000 долларов, ожидаю сумму инвестиции в 500 долларов

Заявки оформлены одной кнопкой, ждут старта:

Мои заявки на участие в IPO Warner Music и IPO ZoomInfo

️ Не забудьте повторить тоже самое️

Перейти по ссылкам ниже —> зарегистрироваться в инвестиционной платформе, если еще не сделали этого —> пополнить инвестиционный счет картой или банковским переводом —> и подать заявку на участие в:

—> IPO Warner Musicи —> IPO ZoomInfo

«Красное&Белое»

Магазины «Красное&Белое» появились в 2006 году в Челябинске. Сегодня их можно найти в 61 регионе России. Сеть позиционирует себя, как магазины самообслуживания у дома с доступными ценами, основной ассортимент — алкогольные напитки. Выручка сети в 2020 году составила 490 млрд руб.

Летом 2021 года началась подготовка к выходу «Красное&Белое» на IPO. Для этого материнская компания Mercury Retail Group, обратилась к Ernst & Young для подготовки всестороннего объективного представления о компании. Планируется, что в свободном обращении будет до 30% акций ритейлера, стоимость бизнеса может быть оценена в 245 млрд.рублей.

Самые известные и крупные IPO в истории

Первое официально зарегистрированное IPO состоялось в 1288 году. Шведская меднодобывающая компания Stora Kopparberg получила финансирование на Королевской бирже за счет продажи своей акции. Что интересно – компания работает и сейчас (правда, под названием Stora Enso) и ее акции до сих пор находятся в публичном обороте.

Самое крупное IPO в мире произошло не в США, как можно было ожидать, а в Бразилии. В 2010 году бразильской энергетической компании Petrobas удалось привлечь 70 млрд долларов.

В США рекордсменом по объему IPO является компания General Motors, которая годом ранее привлекла 23,1 млрд долларов на биржах США и Канады. До нее рекорд в США принадлежал Visa – та выпустила бумаг на 19,7 млрд долларов.

Самое крупное размещение в Китае состоялось в 2009 году — Сельскохозяйственный банк Китая (Agricultural Bank of China) привлек 22,1 млрд долларов.

Еще один интересный факт – с 1999 по 2010 года рекордсменом по объему привлеченных на IPO средств был итальянский концерн ENEL SpA. Ему удалось разместить акций на 16,5 млрд долларов. Однако из-за небольшой ликвидности концерну пришлось провести делистинг буквально через пару лет. И такое бывает

Этапы выхода на IPO

Мало просто владельцам компании захотеть добавит акции на биржи, нужно пройти определенные этапы. Как правило, процедура длиться от полугода до года и не всегда завершается успехом. Для начала компания должна нанять инвестиционный или несколько банков, которые берут на себя все сложности процесса. Специалисты не просто знают что это, и проводят выход на ipo максимально грамотно, готовя все необходимые пакеты документов.

 
Практически можно заняться подготовкой вывода собственных акций на биржи самостоятельно, но этим никто не занимается, поскольку достаточно долго и сложно.

Популярность акций как финансовых вложений, не теряется с годами. Некоторые ценные бумаги не показывают роста, но наличие их в общем инвестиционном портфеле добавляют солидности и класса инвестору. Предлагаю далее детально познакомиться с особенностями каждого этапа первичного выхода на биржу на моем gq-blog.com, чтобы понять, какая роль каждого из них, и как это влияет на стоимость ценных бумаг.

Предварительный

На этом этапе проводятся переговоры, чтобы определить, какая стоимость ценной бумаги, тип, общее количество акций и таким образом наперед оценивается грядущая капитализация. Немало важный шаг — оценка финансовой ситуации и информационной прозрачности компании

В любом бизнесе это важно, поскольку формирует уровень репутации и доверия клиентов

Во многом процесс похож и на работу с проектами, которые привлекают капитал, но не по средствам продажи акций, и о них детально в материале, что такое ICO. На этом этапе, как правило, проводятся сборы учредителей и принимается решение вывести ценные бумаги на биржи. Результаты голосования фиксируются в специальных документах, которые затем прикладываются в генеральный пакет документов

Важно найти и андеррайтера. Как правило, ставка делается на тех, кто уже работал в таком сегменте и имеет широкую линейку клиентов, которым может предложить акции эмитента

Подготовительный

Иногда подготовительный этап отождествляют с предварительным, но разница в том, что уже детально продуманы все риски. Далее составляется договор с указанием всех принципиальных моментов между компанией и андеррайтером (банки, брокерские компании). Именно последняя структура подает весь готовый пакет документов в специальные органы. В России это Центральный Банк России. Также этот этап называют pre ipo. В ходе подготовки документов указываются:

• биографии руководства;
• финансовая отчетность;
• пакет разрешающих деятельность документов.

Ключевой показатель — ebitda — доналоговая прибыль — по сути, какая прибыль компании без учета амортизационных отчислений. Это аналитический показатель и не относится к ряду обязательных бухгалтерских показателей. Регулирующий орган при потребности может запросить дополнительные уточняющие документы.

Основной

Для того чтобы initial public offering прошло эффективно и правильно, на 3-ем этапе проводится сбор заявок на акции и окончательное определение цены. Сбор заявок сразу показывает, насколько цена устраивает потенциальных клиентов. Наступает этап размещения акций. Это можно сделать 2 способами подписки:

• открытая;
• закрытая.

Первая предусматривает работу с неограниченной по количеству аудиторией, вторая имеет четкие уточнения о круге потенциальных документах, указанные в эмиссионных документах. Для России популярно первое направление, для западного биржевого рынка — именно закрытый тип.

Завершающий

Финальный этап называется листинг, когда акции попадают на биржи и могут торговаться. Именно здесь можно провести анализ и сравнить, каких именно результатов удалось достичь. Если цена выбрана максимально адекватно под рыночные условия, значит, эмитент может рассчитывать на формирование стабильной репутации надежного партнера. Когда акции появляются на сайте бирж, можно говорить, что ipo практически подошло к концу, но чтобы полностью завершить процесс и закрыть раунды, необходимо дождаться хотя бы недели-месяца, проследив, что за изменения происходят с котировками. Это показательный период для определения, куда инвестировать новичку как самостоятельно, так и отдавая средства в доверительное управление.

 
Заинтересованность владельцев компании наиболее заметна в финале. Так, после добавления акций Apple на биржи, за 2 дня торгов 300 человек учредительного состава корпорации стали владельцами миллионных сумм.

Этапы выхода компании на IPO

Превращение компании в публичную и выход ее на фондовый рынок – затратный процесс по времени и деньгам. Если все сделано грамотно, то эмитент получит деньги и именно в том размере, на который рассчитывал. Но могут быть и обратные ситуации, поэтому компании подходят к первичному размещению акций после тщательного взвешивания всех за и против.

Рассмотрим этапы выхода компании на IPO, которые могут растянуться на несколько лет.

Предварительный

Будущий эмитент выбирает посредника – андеррайтера (чаще всего в его качестве выступают инвестиционные банки), который будет выводить акции компании на фондовую биржу.

На этом этапе:

• проводится финансовая оценка деятельности на основе анализа бухгалтерских документов;
• рассчитывается рыночная капитализация;
• изучаются юридические и организационные моменты;
• оцениваются перспективы выхода на фондовый рынок, ожидания;
• выявляются все плюсы и минусы, которые могут повлиять на конечный результат.

Если обнаруживаются какие-то недостатки, их устраняют. Компания на этом этапе должна задать себе следующие вопросы:

1. Каких показателей деятельности она достигла в предыдущие годы?
2. Есть ли рост прибыли?
3. Знают ли ее и выпускаемую продукцию/услуги на рынке?
4. Превысит ли эффект от размещения акций затраты на подготовку IPO?
5. Как складывается текущая рыночная ситуация? Насколько целесообразно выходить на биржу именно сейчас?

В завершении этапа принимается окончательное решение о проведении IPO.

Подготовительный

На этом этапе андеррайтер прорабатывает все нюансы программы выхода:

• выбирается торговая площадка (биржа) – это может быть российская или зарубежная фондовая биржа;
• разрабатывается проспект эмиссии акций;
• составляется инвестиционный меморандум – информация, способная заинтересовать инвестора (количество и цена акций, объем привлекаемых средств, дивидендная политика);
• запускается реклама или Road Show – встречи с потенциальными инвесторами, презентация компании и ее деятельности, особенностей будущей эмиссии.

Основной

В этот период:

• проводят сбор заявок на покупку акций для оценки потенциального спроса;
• окончательно определяется цена размещения;
• рассчитывается аллокация;
• выбирается дата выхода на рынок – удачная точка входа, когда будет максимальный спрос на акции.

Далее происходит непосредственно размещение акций на бирже. Результат первых дней может как порадовать, так и сильно огорчить инвесторов.

Завершающий

Инвесторы и компания оценивают эффективность первичного размещения. Окончательные выводы можно сделать после окончания локап-периода.

Возросшая в несколько раз цена акции – отличная новость для инвестора, но для компании может означать, что она неправильно оценила себя и могла бы привлечь значительно больше инвестиций.

Падение котировок – потеря капитала для инвестора, а для компании грозит потерей интереса к ее акциям на вторичном рынке и отсутствием ликвидности.

Фридом Финанс

Сайт: ffin.ru (открытие счета на сайте tradernet.ru)

Фридом Финанс – наиболее популярный среди россиян брокер, кто дает доступ к IPO. Акции самой компании в составе Freedom Holding Corp. торгуются на бирже Nasdaq, ее капитализация составляет по состоянию на 28.10.2020 – 1,23 млрд $. Работает с 2008 г. и не только в России.

Условия

Условия участия:

1. Минимальный порог входа – 2 000 $.
2. Период lock-up – 93 дня.
3. Фиксация цены – 10–15 % от текущей стоимости акции.
4. Комиссия за исполнение поручения на покупку зависит от объема активов на счете клиента: до 20 000 $ – 5 % от суммы; от 20 000 до 49 999 $ – 4 %; свыше 50 000 $ – 3 %.
5. Комиссия на продажу акций – 0,5 % от суммы.

Фридом Финанс дает возможность участия клиентам не в 100 % IPO, проводимых на бирже. Аналитики компании отбирают лучших, по их мнению, и составляют список, который и предлагают инвесторам. С 2012 г. было рекомендовано 153 первичных размещения. Средняя доходность по ним составила 52 % после завершения lock-up.

Более 100 крутых уроков, тестов и тренажеров для развития мозга

Начать развиваться

Одним из негативных моментов, который часто обсуждают на форумах, является необходимость повышения рейтинга клиента для получения высокой аллокации. Чем больше сделок совершает инвестор, чем больше продуктов Фридом Финанс в его портфеле, тем выше будет рейтинг и размер аллокации. Критерий повышения такой – чем ценнее вы будете для компании, тем щедрее она будет на аллокацию.

Для неквалов компания разработала новый продукт – ЗПИФ “Фонд первичных размещений”. Он представляет собой портфель из рекомендованных Фридом Финанс IPO. За 4 месяца существования фонда цена 1 пая выросла с 930 до 1 782,7 руб.

Фонд выделяет на каждого эмитента не более 10 % средств. Акции через 3 месяца продаются. Плата за управление – 1 % от стоимости чистых активов. Дополнительные платежи – не более 2 % от СЧА в год.

Преимущества покупки ЗПИФ “Фонд первичных размещений”:

• участие во всех рекомендованных размещениях без необходимости подачи заявки на каждое из них;
• аллокация по верхней границе;
• доступность для неквалов;
• можно купить на ИИС и получить возврат от государства 13 %.

Плюсы и минусы

Плюсы:

• наличие лицензии ЦБ РФ;
• широкий ассортимент IPO;
• возможность участия в IPO неквалифицированному инвестору через ЗПИФ “Фонд первичных размещений”.

Минусы:

• необходимость получения статуса квалифицированного инвестора (действует с 7.08.2020);
• наличие периода lock-up;
• довольно большой порог входа в сделку (2 000 $), если их планируется несколько в год, то потребуется солидный капитал;
• необходимость поднимать свой рейтинг клиента, чтобы получать высокие аллокации.

Как принять участие в IPO?

В ipo на бирже могут принимать не только частные инвесторы, но банки и фонды. Это, как по мне, хорошая практика, ведь сразу потенциальный круг инвесторов расширяется, наблюдается активизация конкурентной среды. Для частных вкладчиков надо иметь открытый счет у брокера с определенной суммой. В шорт-листе каждого брокера собрана важная и актуальная информация об определенных компаниях, что планируют IPO

Далее важно определиться с максимальной суммой для вложения

 
Аналитики и эксперты рекомендуют максимальный показатель поделить на 3, и вложить каждую часть в IPO определённой компании. Таким образом, вы сможете получать доход в промежутках между периодом Lock up.

Далее подается заявка, пополняется брокерский счет, и посредник проводит операции. После этого информация с изменениями обновляется в вашем аккаунте.

Как работают подобные инвестиции

Разобрав, что такое ipo, сильные и слабые стороны и для чего он нужен, нужно понять: какую пользу с этого процесса можно получить. Компания привлекла деньги от разных инвесторов, но при этом никто не знает, как ее ценные бумаги поведут себя на рынке. Для компаний очевидна существенная возможность быстро привлечь деньги. История знает множество успешных привлечений: General Motors (2010 год, 18 млрд. $), Facebook (2012 г, 16 млрд.$), Alibaba Group (2014 г, 25 млрд.$). Инвестору остается как-то просчитать наперед, проанализировать и выбрать именно «те» компании.

Возможно ли досрочное закрытие инвестиций

Такой вопрос настолько же популярный, как и то, как участвовать в ipo. Да, это возможно, примерно через 180 дней, как акции будут добавлены на биржу: зафиксируете прибыль и получите деньги на счет

Важно дождаться окончания периода Lock up, и тога полученные средства можно вложить в другое направление. Например, в работе Юнайтед Трейдерс ранее минимальное время для сохранения денег в инвестициях было 3 месяца

Как правило, за досрочное снятие денег взымается комиссия от 10 до 15%. Для каждой биржи и ценных бумаг период свой.

Как выбрать брокера

Я говорила не один раз, что торговля на бирже без посредника невозможна

В выборе подходящего брокера рекомендую обращать внимание на тех, которые уже положительно себя зарекомендовали на рынке, предварительно необходимо оценить условия сотрудничества с ними (размер комиссий, сумма для минимального старта). Плюс, стоит понимать, что не все брокеры участвуют в таком направлении

Задаваясь вопросом, как купить акции компании до выхода на ipo, стоит проанализировать соответствующую нишу, чтобы спрогнозировать возможный рост ценных бумаг того или иного акционерного общества.